martes, 19 de septiembre de 2017

Análisis fundamental de Ferrovial 1er semestre 2017

Ya que estamos con constructoras no podemos dejar fuera a Ferrovial, así que vamos a analizarla.

Ferrovial se autodefine como un operador global de infraestructuras y servicios. Tiene 94.000 trabajadores y desarrolla su actividad con 4 líneas de negocio:
- Servicios. Concretamente servicios urbanos, medioambientales, así como mantenimiento de infraestructuras e instalaciones.
- Autopistas. Promoción, inversión y operación de autopistas.
- Construcción tanto de obra civil como industrial.
- Aeropuertos desde el punto de vista de la inversión y operación.

Como siempre, es recomendable leer la página web de la empresa y del detalle de sus líneas de negocio. Siempre va a ser muchísimo más amplio que lo que se pueda escribir en estas líneas.

Como viene siendo habitual, los datos para hacer este análisis se han obtenido de la página de Ferrovial en la CNMV y se han utilizado los datos semestrales publicados.

Pinchando en "continuar leyendo" verás el análisis completo, además, en el enlace "Resumen de Ratios" (encima del archivo del blog) tienes una lista con los principales parámetros que hemos analizado de todas las empresas. ¿Empezamos?

martes, 12 de septiembre de 2017

Análisis fundamental de FCC 1er semestre 2017

Ya hemos analizado ACS y OHL, vamos a continuar con otra constructora histórica española, FCC. Fomento de Construcciones y Contratas está compuesta por 3 divisiones:

- Medio ambiente, que gestiona y trata residuos. Así como limpieza de calles y mantenimiento de parques y jardines. Generó 439 millones de ebitda en 2016.
- Aguas, operando bajo la marca Aqualia se dedica al ciclo integral del agua, incluyendo el suministro final. Generó 231 millones de euros de ebitda en 2016.
- Infraestructuras, encargada de todo el área de construcción y en algunas presentaciones también incluye el área de cementos (Cementos Portland Valderrivas). En otros casos los cementos los tratan como una división independiente. FCC no dice cuanto genera esta división en su última presentación a accionistas. No debe aportar demasiado.

La cotización se ha deteriorado desde la publicación de los últimos resultados semestrales, vamos a ver si la caída es merecida o si, por el contrario, se debe a las locuras de Mr. Market.

Como viene siendo habitual, los datos para hacer este análisis se han obtenido de la página de FCC en la CNMV y se han utilizado los datos semestrales publicados.

Pinchando en "continuar leyendo" verás el análisis completo, además, en el enlace "Resumen de Ratios" (encima del archivo del blog) tienes una lista con los principales parámetros que hemos analizado de todas las empresas. ¿Empezamos?

martes, 5 de septiembre de 2017

Análisis fundamental de OHL 1er semestre 2017

Seguimos analizando. Esta vez la afortunada es OHL. Obrascón Huarte Lain capitaliza 1.081 millones de euros y surge de la fusión de varias empresas constructoras a lo largo del siglo pasado. Tienes un breve resumen de su historia en su web.

En cuanto a su negocio, gestiona 5 divisiones:
- Concesiones: Financiación, desarrollo, y explotación de autopistas, puertos, ferrocarriles y aeropuertos.
- Construcción de obra civil.
- Industrial: Instalaciones industriales llave en mano.
- Servicios: Limpieza y mantenimiento.
- Desarrollos: Rehabilitación y/o construcción de complejos hoteleros.

Mirando el informe de resultados del primer semestre, parece que la única división rentable es la de concesiones, pero no adelantemos acontecimientos, vamos paso a paso.

Como viene siendo habitual, los datos para hacer este análisis se han obtenido de la página de OHL en la CNMV y se han utilizado los datos semestrales publicados.

Pinchando en "continuar leyendo" verás el análisis completo, además, en el enlace "Resumen de Ratios" (encima del archivo del blog) tienes una lista con los principales parámetros que hemos analizado de todas las empresas. ¿Empezamos?

miércoles, 30 de agosto de 2017

Análisis fundamental de ACS 1er semestre de 2017

Seguimos con ACS. Una de las constructoras más grandes de España y que lleva unos ejercicios intentando dejar atrás una deuda excesiva. ¿Lo estará consiguiendo?

ACS divide su negocio en 3 patas:
- Construcción
- Servicios industriales
- Otros servicios

Siendo los 2 primeros los más importantes y los que le dan el grueso del EBIT. Como siempre, hay una gran cantidad de información en la web de la compañía que aconsejo mirar.

Como viene siendo habitual, los datos para hacer este análisis se han obtenido de la página de ACS en la CNMV y se han utilizado los datos semestrales publicados.

Pinchando en "continuar leyendo" verás el análisis completo, además, en el enlace "Resumen de Ratios" (encima del archivo del blog) tienes una lista con los principales parámetros que hemos analizado de todas las empresas. ¿Empezamos?

martes, 22 de agosto de 2017

Análisis fundamental de Deoleo 1er semestre de 2017

Hoy vamos a hablar de Deoleo, una compañía dedicada a la venta de aceite embotellado y que desde el año 2009 se ha desplomado en las bolsas.

Posee marcas reconocidas en España e Italia como Carbonell, Koipe, Hojiblanca, Bertolli, Carapelli o Sasso. No suena nada mal a priori, ¿Que le ha pasado a Deoleo para que pase a valer 0,21€ por acción?

Como viene siendo habitual, los datos para hacer este análisis han sido obtenidos de la página de Deoleo en la CNMV y se han utilizado los datos semestrales publicados.

Pinchando en "continuar leyendo" verás el análisis completo, además, en el enlace "Resumen de Ratios" (encima del archivo del blog) tienes una lista con los principales parámetros que hemos analizado de todas las empresas. ¿Empezamos?

martes, 15 de agosto de 2017

Análisis fundamental de Acciona 1er semestre 2017

Seguimos con Acciona, una empresa con 34.000 empleados dedicada a diferentes negocios. Principalmente se dividen en Infraestructuras (construcción, concesiones, aguas, industrial y servicios) y energía.

Es un operador importante en el sector de la energía con 9.000MW de potencia instalada (libre de emisiones en su totalidad). Para hacer una comparación, Iberdrola tiene una potencia instalada total de 47.000MW.

En cuanto a ventas, el negocio de energía y construcción condensan alrededor del 68%. Aguas y servicios el 23% y el resto de negocios generan el 9% de la cifra de negocio.

En la web de la compañía podrás encontrar mucha información relativa a la historia y a los negocios que desempeñan. Además, como viene siendo habitual, los datos para hacer este análisis los he obtenido de la página de Acciona en la CNMV y se han utilizado los datos semestrales publicados.

Pinchando en "continuar leyendo" verás el análisis completo, además, en el enlace "Resumen de Ratios" (encima del archivo del blog) tienes una lista con los principales parámetros que hemos analizado de todas las empresas. ¿Empezamos?

miércoles, 9 de agosto de 2017

Análisis fundamental de CIE Automotive 1er semestre 2017

Continuamos analizando empresas del mercado continuo español. CIE Automotive está de moda en los foros y no sin motivo, ha multiplicado su precio por 4 en 4 años. En este análisis intentaremos entender la composición de su balance y de su cuenta de resultados para saber a que se debe y si es sostenible.

Tal y como se define en su web, CIE es un proveedor de componentes y subconjuntos para el mercado global de la automoción. Están posicionados como TIER1 y TIER2, que quiere decir que suministran directamente al constructor del vehículo (TIER1) y que suministra también a proveedores de esos constructores (TIER2). Consta de 2 unidades de negocio:
  • Automoción: Diseña y fabrica componentes y subconjuntos para multitud de clientes.
  • Dominion: Ofrece servicios y soluciones tecnológicas. A pesar de aportar unos márgenes menores, las ventas que ingresa al grupo crecen más que el negocio de automoción (fuente).
Como viene siendo habitual, los datos para hacer este análisis los he obtenido de la página de CIE Automotive en la CNMV y se han utilizado los datos semestrales publicados.

Pinchando en "continuar leyendo" verás el análisis completo, además, en el enlace "Resumen de Ratios" (encima del archivo del blog) tienes una lista con los principales parámetros que hemos analizado de todas las empresas. ¿Empezamos?