Análisis fundamental de Gas Natural 1er semestre 2017

Seguimos analizando, esta vez será Gas Natural. Una empresa del sector energético que opera en 30 paises y que se centra en 5 actividades:

- Aprovisionamiento de gas.

- Generación de electricidad.

- Distribución de gas y electricidad.

- Comercialización de electricidad y gas.

- Transporte y almacenamiento de gas.

En la web de la compañía aparece mucha información al respecto que es muy recomendable mirar.

Como viene siendo habitual, los datos para hacer este análisis se han obtenido de la página de Gas Natural en la CNMV y se han utilizado los datos semestrales publicados.

Pinchando en "continuar leyendo" verás el análisis completo, además, en el enlace "Resumen de Ratios" (encima del archivo del blog) tienes una lista con los principales parámetros que hemos analizado de todas las empresas. ¿Empezamos?

Comparativa de Constructoras 1er semestre 2017

En semanas anteriores hemos analizado algunas constructoras del mercado continuo y qué mejor momento que este para hacer una comparativa. La idea es poner a estas empresas una al lado de la otra y ver si alguna de ellas destaca para bien o para mal. Además, al comparar varias empresas podremos extraer información general relativa al sector, como los márgenes, tendencias de beneficios, endeudamientos, etc.

Las 5 empresas a comparar son ACS, FCC, Ferrovial, OHL y Sacyr. Los datos utilizados para realizar esta comparativa han sido obtenidos de la web de la CNMV, en concreto de los resultados semestrales publicados. Si quieres más información puedes encontrar los análisis individuales de estas empresas en los siguientes enlaces:

• Actividades de construcción y servicios (ACS)
• Fomento de construcciones y contratas (FCC)
• Ferrovial
• Obrascón Huarte Lain (OHL)
• Sacyr

Pinchando en "continuar leyendo" verás la comparativa completa. ¿Empezamos?

Análisis fundamental de Sacyr 1er semestre 2017

Nos faltaba por analizar Sacyr para completar el sector de la construcción español. Una empresa cuya cotización ha ido dando tumbos y en 2 años ha perdido la mitad de su capitalización.

De forma similar a otras constructoras, los negocios que opera son:

- Construcción: En los que se incluye obra civil, edificación y construcción llave en mano.

- Concesiones: autopistas y otras gestiones.

- Servicios: gestión de aguas y medio ambiente (basuras y limpieza).

- Industrial: Plantas de tratamiento de agua y energéticas.

Sacyr posee además un 8% de Repsol, de la que obtiene, según afirma en su web, sinergias y crecimiento futuro. En la web de la empresa se puede encontrar mucha más información. Además, como viene siendo habitual, los datos para hacer este análisis se han obtenido de la página de Sacyr en la CNMV y se han utilizado los datos semestrales publicados.

Pinchando en "continuar leyendo" verás el análisis completo, además, en el enlace "Resumen de Ratios" (encima del archivo del blog) tienes una lista con los principales parámetros que hemos analizado de todas las empresas. ¿Empezamos?

Análisis fundamental de Iberdrola 1er semestre 2017

Esta semana comenzaremos con los análisis de las eléctricas del Mercado Continuo español. Hoy hablamos de Iberdrola.

La compañía tiene 3 líneas de negocio:

- Redes: Centrada en la construcción operación y mantenimiento de líneas eléctricas, subestaciones y centros de transformación.

- Generación: Encargada de la producción de electricidad mediante la construcción, operación y mantenimiento de centrales de generación. También se encarga de la compra-venta de energía en el mercado mayorista y del suministro al usuario final.

- Renovables: Cuyo objetivo es la generación y comercialización de electricidad a partir de fuentes renovables.

Como siempre, no solo es recomendable, sino que es necesario visitar la web de la empresa. Hoy en día publican multitud de información de todo tipo.

Los datos para hacer este análisis se han obtenido de la página de Iberdrola en la CNMV y se han utilizado los datos semestrales publicados.

Pinchando en "continuar leyendo" verás el análisis completo, además, en el enlace "Resumen de Ratios" (encima del archivo del blog) tienes una lista con los principales parámetros que hemos analizado de todas las empresas. ¿Empezamos?

Análisis fundamental de Enagás 1er semestre 2017

Ya es martes!! y como todos los martes toca análisis. Esta semana la agraciada es Enagás, que es una compañía de transporte de gas natural y gestor técnico del sistema gasista español. Incluyendo el desarrollo y mantenimiento de infraestructuras gasistas.

Los últimos años ha pasado de ser una empresa que operaba fundamentalmente en territorio español, a estar diversificada en 8 países. Como es costumbre por aquí, os recomiendo echar un vistazo a la web de Enagás, donde hay disponible bastante información del negocio que realiza.

Como viene siendo habitual, los datos para hacer este análisis se han obtenido de la página de Enagás en la CNMV y se han utilizado los datos semestrales publicados.

Pinchando en "continuar leyendo" verás el análisis completo, además, en el enlace "Resumen de Ratios" (encima del archivo del blog) tienes una lista con los principales parámetros que hemos analizado de todas las empresas. ¿Empezamos?

Análisis fundamental de Red Eléctrica 1er semestre 2017

Llevamos unas semanas dedicando tiempo a las constructoras y mientras llega un análisis comparativa vamos a continuar con red Eléctrica.

Como sabréis, Red Eléctrica es el operador único del sistema eléctrico español y al transporte de electricidad. Aún está poco diversificada internacionalmente, con sólo un 8% de la cifra de negocio, es decir, de las ventas.

Durante el último año ha tenido alguna variación en su precio, pero no parece que siga una tendencia clara. ¿Estará pasando algo en sus cuentas? ¿Habrá dejado de ser lo que fue?

Como siempre, en la web de REE se puede obtener mucha información interesante de la empresa y su negocio.

Como viene siendo habitual, los datos para hacer este análisis se han obtenido de la página de Red Eléctrica en la CNMV y se han utilizado los datos semestrales publicados.

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Análisis fundamental de Ferrovial 1er semestre 2017

Ya que estamos con constructoras no podemos dejar fuera a Ferrovial, así que vamos a analizarla.

Ferrovial se autodefine como un operador global de infraestructuras y servicios. Tiene 94.000 trabajadores y desarrolla su actividad con 4 líneas de negocio:

- Servicios. Concretamente servicios urbanos, medioambientales, así como mantenimiento de infraestructuras e instalaciones.

- Autopistas. Promoción, inversión y operación de autopistas.

- Construcción tanto de obra civil como industrial.

- Aeropuertos desde el punto de vista de la inversión y operación.

Como siempre, es recomendable leer la página web de la empresa y del detalle de sus líneas de negocio. Siempre va a ser muchísimo más amplio que lo que se pueda escribir en estas líneas.

Como viene siendo habitual, los datos para hacer este análisis se han obtenido de la página de Ferrovial en la CNMV y se han utilizado los datos semestrales publicados.

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Análisis fundamental de FCC 1er semestre 2017

Ya hemos analizado ACS y OHL, vamos a continuar con otra constructora histórica española, FCC. Fomento de Construcciones y Contratas está compuesta por 3 divisiones:

- Medio ambiente, que gestiona y trata residuos. Así como limpieza de calles y mantenimiento de parques y jardines. Generó 439 millones de ebitda en 2016.

- Aguas, operando bajo la marca Aqualia se dedica al ciclo integral del agua, incluyendo el suministro final. Generó 231 millones de euros de ebitda en 2016.

- Infraestructuras, encargada de todo el área de construcción y en algunas presentaciones también incluye el área de cementos (Cementos Portland Valderrivas). En otros casos los cementos los tratan como una división independiente. FCC no dice cuanto genera esta división en su última presentación a accionistas. No debe aportar demasiado.

La cotización se ha deteriorado desde la publicación de los últimos resultados semestrales, vamos a ver si la caída es merecida o si, por el contrario, se debe a las locuras de Mr. Market.

Como viene siendo habitual, los datos para hacer este análisis se han obtenido de la página de FCC en la CNMV y se han utilizado los datos semestrales publicados.

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Análisis fundamental de OHL 1er semestre 2017

Seguimos analizando. Esta vez la afortunada es OHL. Obrascón Huarte Lain capitaliza 1.081 millones de euros y surge de la fusión de varias empresas constructoras a lo largo del siglo pasado. Tienes un breve resumen de su historia en su web.

En cuanto a su negocio, gestiona 5 divisiones:

- Concesiones: Financiación, desarrollo, y explotación de autopistas, puertos, ferrocarriles y aeropuertos.

- Construcción de obra civil.

- Industrial: Instalaciones industriales llave en mano.

- Servicios: Limpieza y mantenimiento.

- Desarrollos: Rehabilitación y/o construcción de complejos hoteleros.

Mirando el informe de resultados del primer semestre, parece que la única división rentable es la de concesiones, pero no adelantemos acontecimientos, vamos paso a paso.

Como viene siendo habitual, los datos para hacer este análisis se han obtenido de la página de OHL en la CNMV y se han utilizado los datos semestrales publicados.

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Análisis fundamental de ACS 1er semestre de 2017

Seguimos con ACS. Una de las constructoras más grandes de España y que lleva unos ejercicios intentando dejar atrás una deuda excesiva. ¿Lo estará consiguiendo?

ACS divide su negocio en 3 patas:

- Construcción

- Servicios industriales

- Otros servicios

Siendo los 2 primeros los más importantes y los que le dan el grueso del EBIT. Como siempre, hay una gran cantidad de información en la web de la compañía que aconsejo mirar.

Como viene siendo habitual, los datos para hacer este análisis se han obtenido de la página de ACS en la CNMV y se han utilizado los datos semestrales publicados.

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Análisis fundamental de Deoleo 1er semestre de 2017

Hoy vamos a hablar de Deoleo, una compañía dedicada a la venta de aceite embotellado y que desde el año 2009 se ha desplomado en las bolsas.

Posee marcas reconocidas en España e Italia como Carbonell, Koipe, Hojiblanca, Bertolli, Carapelli o Sasso. No suena nada mal a priori, ¿Que le ha pasado a Deoleo para que pase a valer 0,21€ por acción?

Como viene siendo habitual, los datos para hacer este análisis han sido obtenidos de la página de Deoleo en la CNMV y se han utilizado los datos semestrales publicados.

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Análisis fundamental de Acciona 1er semestre 2017

Seguimos con Acciona, una empresa con 34.000 empleados dedicada a diferentes negocios. Principalmente se dividen en Infraestructuras (construcción, concesiones, aguas, industrial y servicios) y energía.

Es un operador importante en el sector de la energía con 9.000MW de potencia instalada (libre de emisiones en su totalidad). Para hacer una comparación, Iberdrola tiene una potencia instalada total de 47.000MW.

En cuanto a ventas, el negocio de energía y construcción condensan alrededor del 68%. Aguas y servicios el 23% y el resto de negocios generan el 9% de la cifra de negocio.

En la web de la compañía podrás encontrar mucha información relativa a la historia y a los negocios que desempeñan. Además, como viene siendo habitual, los datos para hacer este análisis los he obtenido de la página de Acciona en la CNMV y se han utilizado los datos semestrales publicados.

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Análisis fundamental de CIE Automotive 1er semestre 2017

Continuamos analizando empresas del mercado continuo español. CIE Automotive está de moda en los foros y no sin motivo, ha multiplicado su precio por 4 en 4 años. En este análisis intentaremos entender la composición de su balance y de su cuenta de resultados para saber a que se debe y si es sostenible.

Tal y como se define en su web, CIE es un proveedor de componentes y subconjuntos para el mercado global de la automoción. Están posicionados como TIER1 y TIER2, que quiere decir que suministran directamente al constructor del vehículo (TIER1) y que suministra también a proveedores de esos constructores (TIER2). Consta de 2 unidades de negocio:

• Automoción: Diseña y fabrica componentes y subconjuntos para multitud de clientes.
• Dominion: Ofrece servicios y soluciones tecnológicas. A pesar de aportar unos márgenes menores, las ventas que ingresa al grupo crecen más que el negocio de automoción (fuente).

Como viene siendo habitual, los datos para hacer este análisis los he obtenido de la página de CIE Automotive en la CNMV y se han utilizado los datos semestrales publicados.

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Análisis fundamental de Indra 1er semestre 2017

Le toca el turno a Indra, la última vez que la analizamos corría el año 2014. Ahora, 3 años después, vamos a ver que tal le vá. Sabemos que ha pasado por unos ejercicios difíciles e intenta levantar el vuelo...pero...¿cómo de alto es ese vuelo?

Como viene siendo habitual, los datos para hacer este análisis los he obtenido de la página de Indra en la CNMV y se han utilizado los datos semestrales publicados.

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Análisis fundamental de Viscofan 1er semestre 2017

Aquí os traigo una vieja conocida, Viscofan. Una empresa dedicada principalmente a la fabricación de tripas artificiales para embutidos.

Son líderes mundiales en las 4 tecnologías de tripas artificiales: Celulosa, Colágeno, Fibrosa y Plástico. Además, tras la compra de la empresa Vector en USA y Europa, también ofrece nuevas soluciones para envolturas como bandejas, bolsas de plástico para envasados al vacío, films... 

Siempre recomiendo visitar la web de la empresa y en este caso no va a ser menos. Hay muchos datos que a veces pasamos por alto y es muy fácil acceder a ellos.

Como viene siendo habitual, los datos para hacer este análisis los he obtenido de la página de Viscofan en la CNMV y se han utilizado los datos semestrales publicados.

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Análisis fundamental de Inditex 2016

Tras unos cuantos meses lejos del blog, volvemos a los análisis con fuerzas renovadas. Por el camino ha cambido el formato de los graficos y la cantidad de información mostrada. Espero que el cambio sea para bien.

Hoy le toca el turno a Inditex. No la había analizado en la primera etapa de Análisis Fundamentales y creo que es el momento. Por si a alguien no le suena:

• Capitaliza más de 106.000 millones de € a fecha de publicación de este análisis.
• Tiene más de 162.000 empleados.
• Opera en 93 países.
• Posee las marcas: Zara, Pull&Bear, Massimo Dutti, Bershka, Stradivarius, Oysho, Zara Home y Uterqüe.

En su pagina web puede leerse su historia, así como todo tipo de información acerca de sus marcas, del consejo de administración, de su filosofía como empresa y un largo etcétera.

Como viene siendo habitual, los datos para hacer este análisis los he obtenido de la página de Inditex en la CNMV y se han utilizado los datos semestrales publicados.

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